مزاد الصباح: الأسواق في انتظار البنوك الأمريكية لاتخاذ الانكماش الائتمان

تحقق من يوم واين كول القادم في الأسواق الأوروبية والعالمية.

لقد كانت بداية هادئة للأسبوع في آسيا ، حيث ليس من المستغرب ارتفاع أسعار المستهلك الأمريكي هذا الأسبوع في اختبار رئيسي لوجهة نظر السوق المتفائلة بأن رفع الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى.

تم تسعير العقود الآجلة بنسبة 90٪ للأسعار الثابتة في يونيو و 38٪ للتخفيض في يوليو ، مما يترك السوق عرضة لمفاجأة صعودية في مؤشر أسعار المستهلك. تشير التوقعات المتوسطة إلى ارتفاع بنسبة 0.4٪ ، لكن النطاق يتراوح من 0.2٪ إلى 0.6٪ ، وأي من هذه التوقعات سيكون له تأثير كبير.

في هذه الأثناء ، ينتظر الجميع مسح كبار مسؤولي الإقراض لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أو “SLOOS” ، لمعرفة حجم الإقراض الذي تم تشديده بسبب الصراع في البنوك الإقليمية الأمريكية.

إنه ليس منشورًا يحظى عادةً بالكثير من الاهتمام ، ولا يوجد اقتراع له. المؤشر الرئيسي هو نسبة المستجيبين ، والتي تشمل 80 بنكًا محليًا رئيسيًا و 24 فرعًا أمريكيًا ووكالة للبنوك الأجنبية ، الذين يقولون إن معايير الائتمان شددت إلى حد ما أو بشكل كبير خلال الربع.

في الاستطلاع الأخير الذي أجري في يناير ، رأى 44.8٪ من المشاركين تشديد المعايير للشركات الكبيرة والمتوسطة في السوق. ويرى بنك جولدمان ساكس ارتفاعًا بنسبة 60.2٪ ، “أضيق من أزمة الإنترنت ، ولكنه أقل حدة من ذروة الأزمة المالية أو الوباء”.

سيكون هذا متسقًا مع المستويات التي تم الوصول إليها قبل أو خلال فترات الركود الأربعة الماضية – 1990-1991 و 2001 و 2007-09 وأوائل 2020.

تم إجراء الاستطلاع بين الأسبوع الأخير من شهر مارس والأسبوع الأول من شهر أبريل ، لذا ربما فاته الاضطرابات الأخيرة حول فيرست ريبابليك ومنطقة باكويست.

أعطى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، السبق في استطلاعات الرأي الأسبوع الماضي ، قائلاً إنهم قد لا يحتاجون إلى رفع معدلات الفائدة بشكل كبير الآن بسبب تشديد المعايير.

قال في سؤال وجواب: “إذا وضعت تشديد الائتمان على رأس ذلك و QT المستمر ، فأنت تعتقد أننا لا ينبغي أن نكون بعيدين جدًا عن (حياد السعر)”. “ربما حتى على هذا المستوى.”

لم يتخذ بنك إنجلترا موقفًا محايدًا بعد ، ولكن من الممكن أن يقترب لاحقًا هذا الأسبوع حيث يشير السوق إلى احتمال أكثر من 80٪ أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى 4.5٪.

مع استمرار التضخم في خانة العشرات ، يتم تسعير العقود الآجلة لتحرك آخر إلى 4.75٪ ، على الرغم من انقسام بنك إنجلترا 7-2 في المرة الأخيرة ، مما يجعل التصويتين على الأرجح ثابتًا.

يشهد هذا الأسبوع أيضًا بيانات صينية حول التضخم والتجارة ، بينما يجتمع وزراء مالية مجموعة السبع في نيجاتا اليابانية من الخميس إلى السبت.

التطورات الرئيسية التي قد تؤثر على الأسواق يوم الاثنين:

– عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي فيليب لين يتحدث في برلين

– رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولسبي ورئيس بنك مينيابوليس كاشكاري يتحدثان

تقرير من واين كول. تحرير موراليكومار أنانثارامان

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.