هوس الاستثمار J & K | MENAFN.COM

(MENAFN-Kashmir Observer)

المخاطر غير الملائمة وإجراءات حماية التنفيذ

“حظر الاستثمار” ، إحدى الحجج المركزية للقصة القائلة بإلغاء الوضع الخاص لشركة J & K في أغسطس 2019. منذ ذلك الحين ، ليس هناك من ينكر أن الحكومة المركزية الهندية والحكومة الرسمية تعملان معًا. تعمل جامو وكشمير لوقت إضافي لجذب المستثمرين إلى جامو وكشمير. بعد نجاح محدود خلال العامين الماضيين في جذب الشركات من البر الرئيسي للهند للاستثمار في منطقة الهيمالايا المحاطة بهذه الأرض ، بدأ المسؤولون في التطلع إلى حلفائهم العرب الودودين المريحين.

بدأت الإعلانات المتعلقة بصفقات الاستثمار بين حكومة اليابان ومجموعات الأعمال التي تتخذ من الإمارات العربية المتحدة مقراً لها في التراكم خلال الأسابيع القليلة الماضية. وبحسب التقارير الرسمية ، سيتم استخدام الاستثمارات في العقارات والبستنة والسياحة والرعاية الصحية والبنية التحتية الأخرى. الحكومي. كان أكبر مبلغ روبية. 45000 كرور روبية مشاريع استثمارية مع روبية إضافية. 18300 كرور روبية في قطاع العقارات.

إذن ، كيف يفيد هذا الاستثمار الاقتصاد المحلي؟

بصفته المحرك الرابع للناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، فإن الاستثمار في إنشاء الأصول الرأسمالية في أي نظام اقتصادي مرحب به دائمًا ، ومع ذلك ، فإن طبيعة المستثمر (العام أو الخاص أو الخارجي) وفعالية مساهمته في الاقتصاد تنمية المنطقة المضيفة والمتغيرات والمال والرقابة الإدارية. من وجهة نظر المستثمر ، يتمثل الغرض من رأس المال الأجنبي دائمًا في تحقيق معدل استثمار أعلى أو في بعض الأحيان هدف للسياسة الخارجية. من وجهة نظر المنطقة المضيفة ، يعتبر هذا تسارعًا للنمو الاقتصادي مقارنة بالمعدلات المرتفعة للدخل القومي ، والدافع للإنتاجية والنمو الذي لا يمكن تحقيقه إلا من خلال استخدام رأس المال المحلي.

هناك طبقتان رئيسيتان من الاستثمار الخارجي يجب مراعاتهما عند التعامل مع شركة استثمار أجنبي. أولاً ، هو الكمية والتحكم في القيمة الاقتصادية التي تنشأ عند إنشاء الملكية الرأسمالية بناءً على متطلبات الضرائب المكتسبة من الموارد البشرية والمادية والمالية والاقتصاد المضيف. لبناء مركز التسوق أو المستشفى المقترح في J&K ، يستورد المستثمر غالبية المهندسين والمقاولين والعمال ومديري المشاريع من الخارج ؛ تستورد الصلب والأسمنت من أماكن مثل جامشيدبور وراجستان ؛ المصاعد والمكونات الكهربائية والتجهيزات الأخرى من الصين وكوريا ؛ يتم تمويلها من قبل بعض البنوك العالمية الموجودة في الشرق الأوسط وتحصل على أرض للإعفاء الضريبي والإيجار بسعر مخفض من GoJK ، والتي تحول بعد ذلك العملية برمتها إلى صفقة سيئة للغاية لاقتصاد جامو وكشمير. في مثل هذا السيناريو ، يكون عائد الطبقة الأولى على هذا الاستثمار منخفضًا للغاية. بالطبع ، سنترك أي عقار ، وعندها فقط ستدخل منفعة الطبقة الثانية (إن وجدت) من الاستثمار حيز التنفيذ.

بشكل أساسي ، تعتبر الاستثمارات التي تؤدي إلى إنتاجية الاقتصاد أكثر فاعلية من مضاعفة أوجه القصور الهيكلية الحالية. وبعبارة أخرى ، فإن علاقة الملكية بالنظام الاقتصادي الأساسي مهمة. على سبيل المثال ، قد يغير مشروع ترقية الميناء المحلي من خلال شركة موانئ دبي العالمية في جامو وكشمير قواعد اللعبة. لديها القدرة على زيادة إمكانات التصدير بسرعة في منطقة تخلفت عن الركب بسبب النقص في الخدمات اللوجستية. رداً على ذلك ، يمكن أن تؤدي خطة مجموعة إعمار لإنشاء مركز تسوق عملاق إلى تفاقم حالة الطوابق السامة بالفعل التي يحركها الاستهلاك والإيجارات في اقتصاد يوتا. وبعبارة أخرى ، فإن استثمارات J & K في تحسين الإنتاجية في القطاعات التقليدية القوية مثل الزراعة والحرف اليدوية والطاقة والسياحة قابلة للتطوير بدرجة كبيرة من حيث السوق العالمية ، وتستحق أن يتم قبولها بأذرع مفتوحة. بصرف النظر عن هذا ، يمكن لأي استثمار يمكن أن يوفر قدرًا كبيرًا من الموارد البشرية التي تستحق الثورة الصناعية الرابعة والويب 3.0 إحداث نقلة نوعية في المناطق المتضررة. على العكس من ذلك ، قد يكون للاستثمار في العقارات مثل مراكز التسوق والشقق السكنية مزايا محدودة من الطبقة الثانية. في النهاية ، يؤدي الاستثمار في هذه الأصول إلى إنشاء منافذ بيع للمنتجات التي يتم تصنيعها في مكان آخر. فوائدها من حيث التجارة ضئيلة. علاوة على ذلك ، هناك عدد قليل جدًا من اللاعبين المؤهلين لشراء مثل هذه المقاعد في المنطقة ، مما يقيد استخدام العقار ليكون له تأثير دائم على إنتاجية الاقتصاد المحلي. لذلك ، فإن متغيرات الاختيار والتنفيذ للأصول التي تم إنشاؤها ستحدد ما إذا كان الاستثمار الخارجي يستحق أي شيء في الاقتصاد المضيف.

ما هي تدابير الحماية التي يمكن أن تزيد من فوائد الاستثمار الأجنبي المقترح الذي من المتوقع أن تحصل عليه J&K في السنوات القادمة؟

التحكم بالإدارة

الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) بهذا الحجم مدفوع بالمصالح الاقتصادية لأنه معاملة مستقلة لتحركات رأس المال طويلة الأجل ؛ في هذه الحالة ، يرغب المستثمرون الأجانب في الحصول على ملكية وإدارة المشروع بنسبة 100٪ ما لم ينص على ذلك في شروط المشاركة.

كانت تجربة J&K سيئة للغاية مع مثل هذه الاستثمارات من قبل. على الرغم من أن NHPC هي كيان محلي للقطاع العام ، فقد استثمرت J&K مليارات الروبيات في قطاع الطاقة على مدى العقود العديدة الماضية. نظرًا للسيطرة الاحتكارية على إدارة الأصول التي أنشأتها في موارد المياه في J & K ، فإن الفوائد محدودة للغاية من حيث تداعيات التنفيذ ومدى ملاءمتها. هذا هو المكان الذي يمكن أن يعمل فيه BOOT و PPP وأنواع أخرى من آليات الرقابة الإدارية الموزعة بين المستثمرين الأجانب والحكومة الإقليمية والشركات الخاصة المحلية كمخفف قوي للمخاطر.

الرجال / الموارد البشرية

برامج بهذا الحجم مؤهلة للموارد البشرية ذات الخبرة العالمية في التعامل مع المشاريع الكبيرة بالدولار. قد لا يكون لدى J&K مثل هذه الموارد البشرية بكثرة ، ومع ذلك ، فإن ضمان مشاركة المنسقين المحليين والمهندسين والعمال شبه المهرة والعاملين غير المهرة في المستوى المتوسط ​​والتشغيلي سيكون استثمارًا قيمًا في المستقبل. بالإضافة إلى المكاسب الاقتصادية الفورية ، فإن الخبرة العالمية وثقافة العمل والمهنية هي مبادرات تنتقل من أفضل الممارسات إلى الاقتصادات المضيفة. يمكن تقسيم شروط مذكرة التفاهم مع المستثمرين وفقًا لكيفية نظرهم في هذه العوامل. خلاف ذلك ، فإن خطر تجنيد السكان المحليين فقط في وظائف وضيعة مثل الحراس وموظفي المكاتب وسائقي سيارات الأجرة هادئ. هذا ما حدث في ولايات تجارية مثل ولاية ماهاراشترا ومحمية مراثا التي أصبحت جدلاً سياسيًا كبيرًا في المنطقة.

موضوع

يمكن استخدام هذه المشاريع بشكل فعال لقياس قاعدة الإنتاج المحلية للصناعة المتأثرة في J & K. سيخلق هذا الاستثمار بلا شك طلبًا كبيرًا على الأسمنت والصلب ومعدات البناء ومواد البناء مثل العديد من الملحقات الكهربائية والصحية والمفروشات وغيرها من الملحقات. قد تكون السلالم المتحركة الصناعية وغيرها من الآلات عالية التقنية خارج رابطة مصنعي J&K ، ومع ذلك ، لا تزال هناك وحدات تصنيع مرتبطة بالبناء يمكنها أن تخدم هذه المشاريع اقتصاديًا. إلى جانب ذلك ، إذا أتيحت الفرصة والدعم المناسب من قبل المستثمرين الأجانب ، يمكن تخريج المصنعين المحليين لتلبية احتياجات إنتاج قطع الغيار البسيطة للمقاطعة مع قائمة طويلة من المنتجات الأخرى. هذه فرص لنقل التكنولوجيا من الاقتصادات المتقدمة إلى الاقتصادات النامية. هذا هو المكان الذي يمكن فيه التعامل مع شروط التعامل مع المستثمرين ، بحيث يروي هذا الاستثمار الأراضي القاحلة لقطاع التصنيع في J&K على أساس القيمة الاقتصادية ونقل التكنولوجيا.

إذا قام المستثمرون الأجانب بإخراج المنتجين المحليين من السوق وأصبحوا احتكاريين ، فسيكون للاستثمار الأجنبي أيضًا تأثير سلبي على الشركات المحلية. الخوف واضح للغاية بين الشركات المحلية من المشترين الرأسماليين الذين يدخلون الاقتصاد الزراعي والتجاري التقليدي. يجب أن تكون حماية هذه المصالح أحد البرامج الرئيسية لحكومة يوتا.

مال

الاستثمار الأجنبي المباشر المزعوم في المشاريع المعلنة حوالي روبية. 63300 كرور روبية. هناك عدة طرق يمكن للمستثمرين من خلالها زيادة رأس المال. قد يكون عنصر القيمة المضافة الآخر لهذا الاستثمار ممكنًا إذا تم جمع جزء من هذه الأموال من الاقتصاد المحلي. عندما يتعلق الأمر بـ J&K ، فإن كومة النقود الضخمة لديها مقفلة في الودائع المصرفية التي تكسب أكثر من 100 نقطة أساس أقل من التضخم الحالي. روبية. 1.43 لكح كرور ، ثلثيها مملوكة لبنك جامو وكشمير وحده ، اعتبارًا من سبتمبر 2021 من قبل البنوك العاملة في جامو وكشمير. نظرًا لأن حكومة جامو وكشمير لديها بنك خاص بها ، فإن أي قرض من هذا البنك سينتهي به الأمر في هذه المشاريع لتلقي أرباحًا كبيرة إلى خزانة UT. وبالتالي ، فإنه سيحسن بشكل كبير المحفظة الائتمانية للبنوك ويعطي فرصة لأموال الدولة المتداعية. قد تكون هناك حجة مفادها أن هذا قد يؤدي إلى اختناق مساحة الائتمان لتجار التجزئة الإقليميين الذين يعتمدون فقط على هذه المؤسسات المالية. ومع ذلك ، ظلت القدرة على تحمل الديون في المنطقة منخفضة منذ عقود. نتيجة لذلك ، غالبًا ما تقرض البنوك العاملة في J&K أقل بنسبة 50 ٪ تقريبًا من المبلغ المتراكم كودائع من المنطقة. لذلك ، هناك مساحة كبيرة لاستيعاب هذه المشاريع الاستثمارية من المدخرات المحلية.

من خلال وضع الترتيبات المذكورة أعلاه من حيث التعامل مع شركات الاستثمار الأجنبية ، من الممكن التأكد من أن الاستثمارات المقترحة لها فائدة تنفيذية متعددة الأبعاد للاقتصاد. إلى حد كبير ، تأتي هذه الفوائد حتى قبل أن تصبح الأصول التي تم إنشاؤها جاهزة لزيادة إنتاجية المنطقة.

الاختبار الحقيقي

حماية الاستثمار خطوة مهمة لكنها أولى. ومع ذلك ، فإن الاختبار الفعلي يبدأ خلال دورة المشروع. تكمن مشكلة الاستثمار في أنه يتطلب بيئة كلية آمنة ويمكن التنبؤ بها إلى حد ما ومستدامة لتحقيق أهداف تعظيم الأرباح والثروة ، حتى على المدى الطويل. كوجهة استثمارية ، لا تتطابق هذه العوامل مع سمعة J & K المضطربة. إنه آمن ولا يمكن التنبؤ به تمامًا وغالبًا ما يكون غير مستقر. مع الإنكار الكامل للحقوق السياسية والاضطرابات الغليظة ، يقع مصير هذه الاستثمارات الرسمية على عاتق البيروقراطية الأرستقراطية. عند الانخراط في “التحول الاقتصادي” المقترح ، لا يمكن الوثوق بالاقتصاد المضيف إلا لحماية مصالحه والحفاظ على ميزان مدفوعات مع الشركات الأجنبية. أما بالنسبة للمستثمرين فمن المتوقع أن يأخذوا بعين الاعتبار جميع المخاطر المعروفة وغير المعروفة قبل دخولهم قبر هذه السمعة. هناك مثل عربي قديم يقول “Alli peto yaliabe top kadi peto yalka karamishahu” والذي يعني “اللاعب مع القط يجب أن يتحمل تهيج مخالبه”.

الآراء الواردة في المقال لا تمثل بالضرورة وجهة نظر المؤلف والموقف التحريري لصحيفة كشمير أوبزرفر

MENAFN30012022000215011059ID1103612547

إخلاء المسؤولية القانونية: توفر MENAFN المعلومات “كما هي” دون أي ضمان على الإطلاق. نحن لا نتحمل أي مسؤولية أو التزام تجاه دقة أو محتوى أو صور أو مقاطع فيديو أو تراخيص أو اكتمال أو شرعية أو أصالة المعلومات الواردة في هذه المقالة. إذا كانت لديك أي شكاوى أو مشكلات متعلقة بحقوق النشر بخصوص هذه المقالة ، فيرجى الاتصال بمزود الخدمة أعلاه.