قد يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة قبل الوصول إلى هدف التضخم البالغ 2%

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل التضخم في المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

قد يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة قبل أن يصل التضخم إلى هدفه البالغ 2%، حيث يشير محافظ البنك إلى “علامات مشجعة” على أن ضغوط الأسعار تتراجع.

وفي حديثه أمام اللجنة المختارة بوزارة الخزانة يوم الثلاثاء، قال أندرو بيلي إن التضخم في المملكة المتحدة “انخفض بسرعة كبيرة”، مضيفًا أن الركود التكنولوجي الذي دخل فيه الاقتصاد العام الماضي سيكون “صغيرًا جدًا”.

وقال بيلي: “لا يحتاج التضخم إلى العودة إلى الهدف قبل أن نخفض أسعار الفائدة”. “يجب أن أكون واضحا بشأن ذلك، فهو ليس ضروريا.”

وجاءت هذه التعليقات، التي رددت تعليقات مماثلة أدلى بها كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هوو بيل في وقت سابق من هذا الشهر، بعد أن أبقت لجنة السياسة النقدية بالبنك على سعر الفائدة الرئيسي عند 5.25 بالمئة في اجتماعها الأخير.

ومع ذلك، أشار البنك المركزي في ذلك الوقت إلى أنه مستعد للنظر في خفض أسعار الفائدة لأول مرة منذ جائحة كوفيد.

وفي يوم الثلاثاء، رفض بيلي التعليق على الموعد المحتمل لتخفيض أسعار الفائدة لأول مرة أو مدى عمقها. لكنه قال إن توقعات السوق بأن بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة هذا العام ليست “غير معقولة”: “أنا مرتاح لملف التخفيضات، لكن لا أستطيع أن أقول متى أو كم”.

وأخبر بيلي أعضاء البرلمان أن بنك إنجلترا يتوقع أن يصل إلى الهدف مؤقتًا في الربيع قبل استئنافه في وقت لاحق من العام. وأكد أن البنك يريد التأكد من عودة التضخم إلى الهدف بشكل مطرد. “نحن نتطلع إلى ما هو أبعد من الفترة الزمنية التي نعتقد أن الهدف فيها سيكون منخفضًا. نريد أن نبقيه منخفضًا.

قادت السندات الحكومية البريطانية ارتفاعًا عالميًا بعد تعليقات بيلي. وانخفض العائد الحساس لسعر الفائدة لمدة عامين بنسبة 0.07 نقطة مئوية إلى 4.55 في المائة، في حين انخفض العائد القياسي لمدة 10 سنوات بنسبة 0.06 نقطة مئوية إلى 4.05 في المائة.

وتحول المتداولون في أسواق الصرف من تخفيضين أو ثلاثة قبل جلسة الاستماع إلى ثلاثة تخفيضات على الأقل بحلول نهاية العام.

وفي وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت بيانات جديدة من مكتب الإحصاءات الوطنية أن المملكة المتحدة انزلقت إلى الركود التكنولوجي في نهاية العام الماضي. وانخفض الناتج المحلي الإجمالي 0.3 بالمئة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من 2023، بعد تراجع 0.1 بالمئة في الربع الثالث.

وقلل بيلي من أهمية الأرقام يوم الثلاثاء، قائلا إن الاقتصاد البريطاني يظهر علامات “فريدة” من التحسن.

ويركز بنك إنجلترا على نمو أسعار الخدمات والأجور وصحة سوق العمل، حيث يبحث عن علامات تشير إلى أن التضخم يصل إلى هدفه البالغ 2%.

وقال بيلي إنه يتوقع “تقدما أكثر استدامة في هذه الأمور الثلاثة”، لكنه أبدى نبرة تفاؤل بشأن التطورات الأخيرة. وقال “لقد رأينا، أعتقد علامات مشجعة عليهم”.

وقال بن برودبنت، نائب محافظ بنك إنجلترا، إن تضخم الخدمات ونمو الأجور لا يزالان يسيران “بضعف المعدل تقريبًا” وهو معدل تضخم ثابت يبلغ 2 في المائة.

لكنه قال إن الأجور ترتفع بشكل رئيسي استجابة لارتفاع تكاليف المعيشة، في حين يلعب سوق العمل الضيق دورا أقل. وقال إنه “متفائل إلى حد معقول” بأن نمو الأجور سيعتدل مع بدء أسعار المستهلكين في الاستقرار وأصبحت الشركات أكثر حذرا بشأن محاولة نقل التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين.

وأيد برودبنت سجل بنك إنجلترا، على الرغم من الانتقادات الموجهة لتوقعاته وخياراته السياسية منذ الوباء، قائلاً إن المملكة المتحدة تخرج الآن من موجة انكماشية أسرع بكثير مما كانت عليه في السبعينيات.

وكانت الصدمة المجمعة للجائحة وحرب أوكرانيا أكبر بمرتين من صدمة أسعار الطاقة في السبعينيات، على الرغم من أنه بعد مرور عامين على صدمة السبعينيات، كان التضخم لا يزال في خانة العشرات.

وقال “ليس هناك شيء من هذا القبيل”. “السبب . . . وفي نهاية المطاف فإن السياسة النقدية ومصداقية السياسة النقدية هي التي تحدد معدل التضخم.

تقارير إضافية من ماري ماكدوغال