افتح ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، محررة صحيفة فاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

انخفض نمو الأجور في المملكة المتحدة بشكل طفيف فقط في الأشهر الثلاثة حتى أغسطس، وفقًا للبيانات الرسمية، مما أعطى البنك ضمانات محدودة بأن الضغوط على سوق العمل آخذة في التراجع.

وقال مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الثلاثاء إن متوسط ​​إجمالي الأجور ارتفع بنسبة 8.1 في المائة في فترة الثلاثة أشهر مقارنة بالشهر السابق، بانخفاض عن معدل نمو قدره 8.5 في المائة في الشهر السابق، لكنه لا يزال قريبًا من مستوى قياسي مرتفع.

وانخفض نمو الأجور العادية، باستثناء العلاوات، إلى 7.8 بالمئة من 7.9 بالمئة.

وقد أخرت الوكالة إصدار البيانات الرئيسية حول التوظيف والمشاركة في القوى العاملة، والتي يتم إصدارها عادة في نفس الوقت الذي يتم فيه إصدار أرقام الأجور، بسبب مشاكل في جمع البيانات.

كما نشر مكتب الإحصاءات الوطني أرقامًا عن العمالة مدفوعة الأجر، مستمدة من سجلات الإيرادات والجمارك في صاحبة الجلالة والبيانات المتعلقة بالوظائف الشاغرة. يشير هذا إلى أن التوظيف استمر في التباطؤ وظل التوظيف مدفوع الأجر ثابتًا خلال فصل الصيف.

وقال آشلي ويب، الاقتصادي في شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية، التي تتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة عند 5.25 في المائة خلال معظم العام المقبل: “لقد تجاوز نمو الأجور ذروته، لكننا نشك في أنه سيتباطأ من هنا”. – التخلص من الضغوط التضخمية على الاقتصاد.

وسوف يرغب صناع السياسات في رؤية علامات ملموسة على أن سوق العمل قد انتعش، وأن ضغوط الأجور تنحسر، قبل النظر في أي تخفيف للسياسة النقدية.

وقال هيو بيل، كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا، في حدث عبر الإنترنت يوم الاثنين إن نمو الأجور – الذي تم قياسه بمجموعة من المؤشرات – كان يسير بوتيرة “لا تتفق مع استقرار الأسعار”.

ومع ذلك، فقد شكك أيضًا في دقة بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية، قائلًا إن المقياس الرسمي لنمو الأجور يبدو وكأنه “شاذ” حيث تشير المقاييس الأخرى إلى تباطؤ نمو الأجور بشكل متزايد.

وقال توماس باك، الخبير الاقتصادي في شركة التدقيق RSM UK، إن تباطؤ نمو الأجور سيسمح لبنك إنجلترا بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل. لكنه أضاف أن “لجنة السياسة النقدية ذات الثقة الأقل في البيانات قد تقرر الخطأ في جانب الحذر”.

وقالت لجنة السياسة النقدية يوم الاثنين إنه لا يزال هناك “عمل يتعين القيام به” لجلب التضخم بشكل مستدام إلى هدفه البالغ 2 بالمئة، لكنها أضافت أنه إذا انتظر صناع السياسات “ليروا تباطؤا في التضخم أو تراجعا في نمو الأجور”. فهم يخاطرون بالانتظار لفترة أطول مما ينبغي والتسبب في أضرار غير ضرورية للاقتصاد.

ومع ذلك، قال بيل، إنه لا يعتقد أن نمو الأجور الأخير كان مدعومًا بمكاسب الإنتاجية.

“هل سأكون سعيدا إذا كان نمو الأجور 5 في المائة بدلا من 8 في المائة وفقا للإجراء الرسمي؟ نعم هل سأكون سعيدا؟ هل سأكون سعيدًا إذا تباطأ نمو الأجور من 5 بالمائة؟ نعم، ربما لأنني لست متفائلاً بشأن الإنتاجية في هذا الأفق”.