البنك المركزي الأوروبي منقسم بشأن رفع أسعار الفائدة بعد الصيف

ينقسم صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي حول المدة التي يجب خلالها رفع أسعار الفائدة إلى ما بعد اجتماع السياسة التالي لمعالجة التضخم المرتفع بعناد.

قال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل ، أحد أكثر أعضاء مجلس البنك المركزي الأوروبي تشاؤمًا ، إن البنك المركزي لا يزال أمامه “طريق طويل ليقطعه” للوصول إلى هدف التضخم البالغ 2 في المائة ، حتى بعد أن رفع واضعو أسعار الفائدة سعر الفائدة القياسي على الودائع بمقدار الربع. يشير إلى 3.5 في المئة يوم الخميس – أعلى مستوى منذ عام 2001.

“قد نضطر إلى رفع الأسعار بعد عطلة الصيف ،” ناجل قال في خطاب ألقاه في أمستردام.

رددت تعليقاته صدى تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مؤتمر صحفي بعد قرار يوم الخميس ، قال فقط إن واضعي سعر الفائدة “من المرجح جدًا” أن يرفعوا أسعار الفائدة مرة أخرى في يوليو.

في حين اتفق أعضاء المجلس الآخرون على أن تكاليف الاقتراض الرسمية يجب أن ترتفع إلى ما بعد سبتمبر ، إلا أن محافظ البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي ديغول عارض المزاج المتشدد بشكل متزايد.

وقال فيليروي: “لا ينبغي لأحد أن يقفز إلى استنتاجات بشأن تقويمنا أو سعر الفائدة النهائي لدينا” ، مضيفًا أن رد فعل السوق على قرار البنك المركزي الأوروبي كان “ساحقًا” بعد أن ارتفع اليورو مقابل الدولار يوم الخميس وارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي في منطقة اليورو. .

وقال: “نحن مدفوعون بالبيانات ، ولسنا مدفوعين بالتوقعات” ، مشيرًا إلى إشارات على أن التضخم في منطقة اليورو ربما يكون قد بلغ ذروته وأن “ضغوط الأسعار الأساسية تنخفض” كدليل على أن سياسة التضييق الأخيرة للبنك المركزي الأوروبي تعمل.

ومع ذلك ، قال محافظ البنك المركزي البلجيكي بيير وونش إنه إذا استمر التضخم الأساسي ، باستثناء أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة ، في الارتفاع بنسبة 5 في المائة سنويًا “، فسنزيد. [interest rates] بعد سبتمبر “.

قال رئيس البنك المركزي السلوفيني Boštjan Vasle ، أحد أعضاء مجلس البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشددًا ، إن رفع سعر الفائدة في سبتمبر كان ممكنًا “إذا كان التضخم أعلى مما يبدو حاليًا”.

على الرغم من تراجع التضخم في منطقة اليورو من ذروة بلغت 10.6٪ في أكتوبر إلى 6.1٪ في مايو ، إلا أنه لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2٪. يتوقع المسؤولون أن يظل معدل التضخم الرئيسي والمعدل الأساسي الذي يتم مراقبته عن كثب أعلى من 2 في المائة حتى عام 2025 على الأقل ، وفقًا للتوقعات الفصلية الجديدة للبنك المركزي الأوروبي ، الصادرة يوم الخميس. وبلغ السعر الرئيسي 5.3 بالمئة في مايو.

دفعت التوقعات المتشددة الاقتصاديين في العديد من البنوك الكبرى ، بما في ذلك Goldman Sachs و JP Morgan و UniCredit و BNP Paribas ، إلى تغيير مقدار ارتفاع أسعار الفائدة في منطقة اليورو. وهم يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين ، أعلى من التوقعات السابقة بأن البنك المركزي سينهي دورة التضييق في يوليو.

قال سفين جاري ستين ، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في بنك جولدمان ساكس: “تشير توقعات التضخم المحدثة إلى عقبة أكبر لإنهاء دورة التنزه في يوليو”.

قال بعض الاقتصاديين إن توقعات النمو الجديدة للبنك المركزي الأوروبي كانت مفرطة في التفاؤل ، خاصة وأن اقتصاد منطقة اليورو انكمش خلال الربعين الماضيين. قال البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إنه يتوقع توسعا بنسبة 0.9 بالمئة في 2023 انخفاضا من توقعات أولية بنمو واحد بالمئة.

قال هولجر شميدنج ، كبير الاقتصاديين في بنك بيرنبرغ الألماني: “إذا استمر التضخم الأساسي في الاعتدال أكثر في الأشهر المقبلة ، كما نتوقع ، وإذا كانت البيانات المتعلقة بالاقتصاد الحقيقي تتماشى أكثر مع دعوتنا لتحقيق نمو بنسبة 0.3 في المائة. في عام 2023 ، سيكون البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر.

وحذر صندوق النقد الدولي يوم الجمعة من التضخم “المرتفع باستمرار” في منطقة اليورو ودعا إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة التي قال إنها ستكون ضرورية “لفترة طويلة”. وقال صندوق النقد الدولي في بيان بشأن اقتصاد المجموعة إن الدول الأعضاء في منطقة اليورو بحاجة أيضًا إلى كبح جماح عجز ميزانيتها.