تتعمق MUFG في قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المتوقع، مع احتمال أن تبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير، مع إيلاء المشاركين في السوق اهتمامًا وثيقًا لأي انحرافات في الأخبار المنتظمة من الاحتياطي الفيدرالي.

الماخذ الرئيسية:

1. توقعات السعر: لا يتوقع السوق رفع سعر الفائدة، وإذا حدث ذلك، فستكون هذه هي المرة الأولى التي لا تقوم فيها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بسلسلة من التغييرات منذ بداية دورة التشديد.

2. من “التخطي” إلى “الإيقاف المؤقت”: إن استمرار عدم اتخاذ أي إجراء من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد يثير تساؤلات حول متى سيتحول هذا “التخطي” إلى “توقف مؤقت” نهائي أو نهاية دورة التشديد. ومع ذلك، فإن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول متردد في إرسال إشارات قوية نحو توقف مؤقت أو نهاية لتشديد السياسة النقدية.

3. تعويذة باول: ومن المتوقع أن يكرر باول قوة الاقتصاد ومستويات التضخم السائدة والحاجة إلى الحفاظ على سعر فائدة مقيد. ومن المرجح أن يتم التأكيد على الشعور “بالارتفاع على المدى الطويل”.

4. تحركات السوق المحتملة: في حين أن السوق على دراية بالموقف العام للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فإن أي عناصر جديدة في رسائل باول قد تكون مهمة. المجالات الرئيسية للمراقبة:

   • مخاوف التضخم: فهل يعالج باول الضغوط التضخمية المحتملة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط بين إسرائيل وحماس؟
   • ديناميات سوق العمل: وسيكون نقل قوة باول المستدامة إلى سوق العمل أمرا بالغ الأهمية، خاصة مع بقاء تضخم الأجور مرتفعا.
   • ظروف السوق المالية: سيكون التركيز على تشديد الظروف المالية مدفوعًا بزيادة عوائد سندات UST طويلة الأجل أمرًا بالغ الأهمية. النقطة الرئيسية التي يجب قياسها هي ما إذا كان باول يردد مشاعر رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد بشأن سعر صرف أسرع من المتوقع.

5. فرص زيادة الأسعار لشهر ديسمبر: ويرى السوق حاليا احتمالا بنسبة 25٪ فقط لرفع سعر الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، قد يؤدي هذا إلى ارتفاع محتمل في العائدات اليوم.

6. سرعة الدولار الأمريكي: بدأت قيمة الدولار الأمريكي في الارتفاع مرة أخرى. اعتمادًا على تعليقات باول، قد يستمر هذا الاتجاه الصعودي.

خاتمة:

يعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم ذا أهمية كبيرة، ليس فقط لتأثيره على أسعار الفائدة، ولكن أيضًا لأي فروق دقيقة في تعليق باول. توصي MUFG بأن يظل المشاركون في السوق في حالة تأهب لأية رؤى جديدة أو تغييرات في الرسائل الروتينية من الاحتياطي الفيدرالي.

للحصول على أفكار الأعمال المصرفية، تحقق من eFX Plus. لفترة محدودة، احصل على نسخة تجريبية مجانية مدتها 7 أيام، مقابل 79 دولارًا شهريًا للاشتراك الأساسي و109 دولارًا شهريًا للاشتراك المميز. أحضره هنا.