طوكيو: أنهى بنك اليابان ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية وغيرها من بقايا سياسته غير التقليدية يوم الثلاثاء، وفقا لرويترز.

وقال محللون إنه على الرغم من أن هذه الخطوة كانت أول زيادة في أسعار الفائدة في اليابان منذ 17 عامًا، إلا أنها أبقت أسعار الفائدة بالقرب من الصفر حيث أجبر التعافي الاقتصادي الضعيف البنك المركزي على إبطاء تكاليف الاقتراض.

وهذا التغيير يجعل اليابان آخر بنك مركزي يخرج من أسعار الفائدة السلبية وينهي حقبة سعى فيها صناع السياسات في جميع أنحاء العالم إلى تحفيز النمو من خلال الأموال الرخيصة والأدوات النقدية غير التقليدية.

وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين لدى بنك HSBC في هونج كونج: “اتخذ بنك اليابان اليوم خطوته الأولى المبدئية نحو تطبيع السياسة”، مضيفًا أن “إلغاء أسعار الفائدة السلبية على وجه الخصوص يشير إلى ثقة بنك اليابان في أن اليابان قد خرجت من قبضتها على الانكماش”. “.

وفي قرار كان متوقعًا على نطاق واسع، تخلى بنك اليابان عن السياسة التي كانت مطبقة منذ عام 2016 والتي فرضت رسومًا بنسبة 0.1% على بعض الأموال الاحتياطية الفائضة التي يحتفظ بها البنك المركزي.

حدد بنك اليابان سعر الفائدة لليلة واحدة باعتباره سعر الفائدة الجديد وقرر توجيه نطاق 0-0.1% من خلال دفع فائدة بنسبة 0.1% على الودائع في البنك المركزي.

كما تخلى البنك المركزي عن ضوابط منحنى العائد، التي حددت أسعار الفائدة طويلة الأجل عند الصفر منذ عام 2016.

ولكن في بيان أعلن فيه القرار، قال بنك اليابان إنه سيشتري “نفس الكمية” من السندات الحكومية كما كان من قبل وسيزيد المشتريات إذا ارتفعت العائدات بشكل أسرع.

كما قرر بنك اليابان التوقف عن شراء الأصول الخطرة مثل الصناديق المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار العقاري اليابانية.

وقال البنك المركزي في بيان يشرح فيه قرار المحافظ السابق هاروهيكو كورودا بإنهاء برنامج التحفيز الضخم: “لقد قررنا أن تحقيق هدفنا السعري المستقر والمستدام يلوح في الأفق”.

ومع تجاوز معدل التضخم هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2% لأكثر من عام، يتوقع العديد من اللاعبين في السوق نهاية لأسعار الفائدة السلبية في مارس أو أبريل.

وفي إشارة إلى أن أي زيادات مستقبلية لأسعار الفائدة من المرجح أن تكون متواضعة، قال بنك اليابان في بيان إنه يتوقع “الحفاظ على الظروف المالية الملائمة في الوقت الحالي”.

تمت مقارنة اللغة بالتوجيهات الأكثر تشاؤمًا التي تمت إزالتها من التقرير، والتي تعهد فيها بنك اليابان بزيادة التحفيز حسب الحاجة، وزيادة وتيرة طباعة الأموال حتى يتجاوز التضخم 2 بالمائة.

كانت الأسهم اليابانية متقلبة يوم الثلاثاء. وانخفض الين إلى ما يقرب من 150 مقابل الدولار، حيث اعتبر المستثمرون التوجيهات الحذرة لبنك اليابان بمثابة إشارة إلى الفرق في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة.

تركز الأسواق الآن على المؤتمر الصحفي الذي سيعقده المحافظ كازو أويدا بعد الاجتماع.

الرهانات عالية. وسيؤدي ارتفاع عوائد السندات إلى زيادة تكلفة تمويل الدين العام الضخم لليابان، والذي يبلغ ضعف حجم اقتصادها، الأكبر بين الاقتصادات المتقدمة.

ومن الممكن أن يؤدي القرار الذي اتخذته آخر جهة متبقية للتمويل الرخيص في العالم إلى اضطراب الأسواق المالية العالمية حيث يقوم المستثمرون اليابانيون، الذين كدسوا استثمارات في الخارج بحثًا عن العائد، بتحويل أموالهم إلى الوطن.

وفي عهد المحافظ السابق كورودا، نشر بنك اليابان برنامجًا ضخمًا لشراء الأصول في عام 2013، يهدف في البداية إلى رفع التضخم إلى هدف 2% في غضون عامين تقريبًا.

أدخل البنك المركزي أسعار فائدة سلبية وتحكم في منحنى العائد في عام 2016 حيث أجبره التضخم المعتدل على جعل برنامج التحفيز أكثر استدامة.

ومع ذلك، أدى الانخفاض الحاد في سعر الين إلى ارتفاع تكلفة الواردات وأثار انتقادات عامة لأوجه القصور في أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في اليابان، حيث قام بنك اليابان العام الماضي بتغيير ضوابط منحنى العائد وخفف قبضته على أسعار الفائدة طويلة الأجل.