يستعد بنك إنجلترا لما يمكن أن يكون رفع سعر الفائدة النهائي

لندن (رويترز) – من المرجح أن يرفع بنك إنجلترا المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، فيما قد يكون الاندفاع الأخير لأكبر دورة تشديد في أكثر من 100 عام، حيث يثير تباطؤ الاقتصاد قلق صناع السياسات.

وتوقع جميع الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم في الأيام الأخيرة، باستثناء واحد، أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 5.5% من 5.25% يوم الخميس، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

الأسواق المالية أقل يقينًا من الاقتصاديين – أظهرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة يوم الجمعة فرصة بنسبة 25٪ للتوقف مؤقتًا – لكن كلاهما يتوصل إلى وجهة نظر مفادها أن سلسلة تكاليف الاقتراض اعتبارًا من ديسمبر 2021 هي في أيامها الأخيرة.

يتوقع جولدمان ساكس وسيتي أن يكون قرار يوم الخميس هو آخر رفع لأسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.

إن رفع سعر الفائدة في البنوك إلى 5.5% – من نقطة البداية البالغة 0.1% – من شأنه أن يضعه في المركز الرابع على قائمة أكبر دورات تشديد السياسة النقدية في بريطانيا في القرن الماضي، بعد الطفرات التي حدثت في أواخر الثمانينات وأوائل وأواخر السبعينيات. .

كل الزيادات الحادة السابقة في أسعار الفائدة أعقبها الركود ــ والانحدار أصبح على نحو متزايد في ذهن لجنة السياسة النقدية، وهو لا يغذي الاقتصاد الحقيقي بشكل كامل كما حدث بالفعل 14 زيادة في أسعار الفائدة.

وقد سلطت الكثير من البيانات خلال الأسبوع الماضي الضوء على تعليقات المحافظ أندرو بيلي هذا الشهر بأن بنك إنجلترا كان “قريبًا جدًا” من إنهاء دورة التشديد.

انخفض الناتج الاقتصادي أكثر من المتوقع في يوليو، حتى مع وجود عوامل مثل الإضرابات وراء بعض الانخفاضات وتجاوز معدل البطالة بالفعل توقعات بنك إنجلترا للربع الثالث.

أشار البنك المركزي الأوروبي إلى توقعات اقتصادية ضعيفة عندما رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي فيما أشار إلى أنه سيكون تحركه الأخير في الدورة الحالية.

ولكن مع استمرار التضخم في بريطانيا في الارتفاع مقارنة بأي اقتصاد متقدم رئيسي آخر، فإن حسابات المسؤولين في بنك إنجلترا أكثر تعقيدا ــ فلا تزال بيانات نمو الأجور الساخنة في بريطانيا تشير إلى مخاطر تضخمية.

وقال جاك سينج: “نتوقع أن تتجمع الكتلة الحرجة للجنة حول زيادة قدرها 25 نقطة أساس، بالنظر إلى عدم اليقين بشأن نقطة التحول في الدورة، ونعتقد أنه سيكون هناك منتقدون من كلا الجانبين”. كبير الاقتصاديين البريطانيين في بنك باركليز.

ولا يزال من الممكن أن تؤدي البيانات من الآن وحتى إعلان يوم الخميس إلى تغيير النقاش.

ومن المرجح أن تعوض أرقام التضخم لشهر أغسطس المقرر صدورها يوم الأربعاء الانخفاض في أسعار البنزين المرتفعة.

سيكون المستثمرون حذرين من ميل بنك إنجلترا في عهد بيلي إلى الرد بقوة على معدلات التضخم المتوقعة أعلاه – وهو النهج الذي يقول بعض الاقتصاديين تقويض قدرتها على إيصال رسالة متسقة والتحكم في أسعار السوق.

وستتطلع لجنة السياسة النقدية أيضًا إلى استطلاع S&P العالمي للشركات، والذي سيتم إصداره يوم الجمعة.

قد يكون للغة المستخدمة من قبل لجنة السياسة النقدية والتحول في توازن الرأي تأثير كبير على السوق على الطريق إلى الأمام.

وقال بنجامين نابارو، كبير الاقتصاديين في بنك سيتي في المملكة المتحدة، إن الخطاب الذي ألقته كاثرين مان، العضو الأكثر تشدداً في لجنة السياسة النقدية، الأسبوع الماضي – والذي حذرت فيه من التوقف المؤقت في أسعار الفائدة – يمكن أن يوفر دليلاً مبكراً.

“نعتقد أن معارضة مان الواضحة ضد الوقف، والإدانة التي رافقت غالبية أحكام لجنة السياسة النقدية، هي علامة على وجود نقاش داخلي يتحرك ضده. لذا فإن الوقف هو جزء من المناقشة”.

سيقوم بنك إنجلترا بإطلاع المستثمرين على خطط تفريغ مخزونه الضخم من سندات الحكومة البريطانية خلال العام المقبل – المعروف باسم التشديد الكمي.

ويتوقع معظم الاقتصاديين أن يتسارع التقاعد إلى نحو 100 مليار جنيه استرليني (123.80 مليار دولار) سنويا، ارتفاعا من 80 مليار جنيه استرليني العام الماضي.

(1 دولار = 0.8078 جنيه)

معاييرنا: مبادئ الثقة لطومسون رويترز.