خفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني لمصر للمرة الثانية في عام 2023، مع ارتفاع المخاطر المالية مع تباطؤ التقدم في الإصلاحات المالية.

وتم تخفيض التصنيف الافتراضي لجهة إصدار العملة الأجنبية طويلة الأجل للبلاد إلى “B-” من “B”، وهو “شديد المضاربة”، وفقًا لمقياس تصنيفات الوكالة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها، والذي يقف عند ستة مستويات “عالية للغاية”. تخميني”. .

إن الدرجة غير الاستثمارية تجعل من الصعب على الدولة الوصول إلى أسواق رأس المال وجمع الأموال التي تحتاجها عندما ترغب في الاقتراض.

وقالت فيتش إن التخفيض يعكس المخاطر المتزايدة على “التمويل الخارجي لمصر واستقرار الاقتصاد الكلي ومسار الدين الحكومي المرتفع بالفعل”.

“التأخير في التحول إلى نظام سعر صرف أكثر مرونة وبطء التقدم في الإصلاحات بما في ذلك صندوق النقد الدولي [International Monetary Fund] وأضاف أن مراجعات المشروعات أضرت بمصداقية سياسة سعر الصرف وزادت القيود المالية الخارجية في وقت يتزايد فيه سداد الديون الحكومية الخارجية.

ولجأت القاهرة إلى صندوق النقد الدولي طلبًا للمساعدة، وتوصلت إلى اتفاق بشأن قرض بقيمة 3 مليارات دولار حتى عام 2022. ووافق الصندوق ومقره واشنطن على الصفقة مقابل إصلاحات كبيرة، بما في ذلك نظام مرن للصرف الأجنبي والسماح بدور اقتصادي أكبر للقطاع الخاص.

وقالت فيتش: “الضغوط النزولية على العملة زادت وأصبح الطريق إلى تعديل السياسة أكثر تعقيدا”.

نظرة سلبية

وتأتي خطوة التصنيف الأخيرة بعد أن قامت وكالة فيتش بمراجعة التصنيف الائتماني لمصر في مايو – وهو أول تخفيض لها للبلاد منذ عام 2013 – مع نظرة مستقبلية سلبية، كما خفضت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية تصنيف مصر الشهر الماضي.

ومع ذلك، غيرت فيتش نظرتها المستقبلية إلى مستقرة وسط توقعات بأن الإصلاحات، بما في ذلك الخصخصة، وتباطؤ المشروعات العملاقة وتعديل سعر الصرف، سوف تتسارع بعد الانتخابات الرئاسية في ديسمبر.

ومن شأن ذلك أن يمهد الطريق أمام “برنامج جديد وربما أكبر لصندوق النقد الدولي ودعم إضافي من دول مجلس التعاون الخليجي”.

وتواجه مصر، أكبر دولة عربية من حيث عدد السكان وواحدة من أكبر مستوردي القمح في العالم، تحديات اقتصادية منذ الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022.

بلغ معدل التضخم السنوي في ثالث أكبر اقتصاد في العالم العربي 38 بالمئة في سبتمبر، وهو الشهر الرابع على التوالي الذي يشهد ارتفاعا في التضخم في الدولة الواقعة في شمال أفريقيا، وفقا لوكالة الإحصاء في البلاد.

يوم الجمعة، ارتفعت أسعار البنزين بأكثر من 14 في المائة، وهي الزيادة الثانية في عام 2023 – ومن المتوقع أن ترفع أسعار معظم السلع الأساسية في وقت يجعل فيه الاقتصاد الضعيف من الصعب على العديد من المصريين تغطية نفقاتهم.

كما خفضت مصر قيمة عملتها ثلاث مرات منذ مارس/آذار 2022، وفقد الجنيه أكثر من نصف قيمته. وتواجه البلاد أزمة الدولار والديون الخارجية المتزايدة.

وقالت فيتش إن الثقة في ربط الجنيه المصري “تبدو ضعيفة” بسبب نقص العملات الأجنبية بالسعر الرسمي واستمرار التباين على نطاق واسع في سعر السوق الموازية واكتناز القطاع الخاص للعملة الأجنبية.

وفي الشهر الماضي، أوقفت أكبر البنوك المصرية عمليات السحب والشراء بالعملة الأجنبية من بطاقات الخصم المباشر في محاولة لتخفيف أزمة النقد الأجنبي.

وقالت وكالة التصنيف الائتماني إن “استقرار سعر الصرف الرسمي منذ فبراير يتناقض مع التزام البنك المركزي المصري بسعر صرف مرن ومستدام”.

وقالت إن تعويم الجنيه دون إعادة بناء ثقة السوق الرسمية وتوافر النقد الأجنبي “سيضر بالاستقرار الاقتصادي الكلي والاجتماعي والمالية العامة، مع زيادات كبيرة في أسعار الفائدة والتضخم”.

ازدهار السياحة

“التأخير في العلاج يؤدي إلى تفاقم هذه المخاطر.”

وفي الوقت نفسه، قالت فيتش إن عجز الحساب الجاري لمصر تقلص إلى 1.2 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية 2023 إلى 4.7 مليار دولار، من 3.5 بالمئة (16.5 مليار دولار) في العام السابق، وذلك بفضل زيادة إيرادات السياحة وقناة السويس.

ولا تزال السياحة مصدرًا رئيسيًا للدخل للحكومة: من المتوقع أن تصل إيرادات السياحة إلى 14 مليار دولار في السنة المالية 2023، بدعم من استضافة مصر لقمة تغير المناخ Cop27.

ومع ذلك، فإن الكثير من التحسن كان مرتبطًا إلى حد كبير بمحدودية توافر العملات الأجنبية بسبب انكماش الواردات بقيمة 16 مليار دولار الذي أوصت به وكالة فيتش.

وقال إنه سيكون من “الصعب على نحو متزايد الحفاظ على النمو الاقتصادي وكبح الصادرات”، متوقعا أن يتسع عجز الحساب الجاري العام المقبل إلى 2.8 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي (10.6 مليار دولار) في السنة المالية 2024 من 2.2 بالمئة (9 مليارات دولار). .

وفي الوقت نفسه، تشكل الحرب المستمرة بين إسرائيل وحماس “مخاطر سلبية كبيرة” على قطاع السياحة في مصر، على الرغم من أن وكالة فيتش قد بنت “بعض الاتجاه الصعودي على المدى القريب” في توقعاتها.

وأضافت “نتوقع أن تساعد إيرادات السياحة وقناة السويس وانتعاش تحويلات العاملين في الخارج في كبح الاحتياجات التمويلية من الواردات الكبيرة”.

تم التحديث: 04 نوفمبر 2023 الساعة 1:09 مساءً