مع ارتفاع أسعار الفائدة ، يراهن بنك إنجلترا على منع انهيار سوق السندات في المستقبل

يمكن أن يسلط هذا الضوء على المخاطر المحتملة مثل مخاطر مبيعات الحريق التي تحدث في أسواق أو صناديق معينة معرضة بشكل خاص لنوبات الذعر.

من غير المرجح أن يوقف هذا التمرين الصدمات المالية في المستقبل. ومع ذلك ، فإنه سيسهل على البنوك وصناديق التقاعد ومديري الأصول والمنظمين الاستجابة.

يتوقع الاقتصاديون أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة في المستقبل القريب.

يتوقع بول ديلز من كابيتال إيكونوميكس أن على بنك إنجلترا دفع الاقتصاد إلى الركود إذا كان يريد إعادة التضخم إلى هدفه بسبب النمو القوي للأجور.

كما قال تاجر التجزئة نكست ، يبدو أن الزيادات في الأجور في فصل الربيع قد عززت إنفاق الأسر ، على الأقل في المدى القصير.

قال بائع التجزئة بقيادة اللورد ولفسون: “على سبيل المثال ، كان التضخم السنوي 8.7 بالمائة في أبريل والتضخم الشهري 1.2 بالمائة ؛ إذا حصل الفرد على زيادة في الراتب بمقدار 5 بالمائة ، فإن دخله الحقيقي سيرتفع بنسبة 3.8 بالمائة في ذلك الشهر”.

“لا نعتقد أنه من قبيل المصادفة أن المبيعات تحسنت بشكل ملحوظ خلال عام عندما تقدم العديد من الشركات جوائز رواتبها السنوية.”

ومع ذلك ، أضافت الشركة أن ارتفاع الأسعار سيؤثر على نمو الإيرادات هذا في الأشهر المقبلة ، مما يقوض مرة أخرى القدرة الشرائية للمستهلكين.

قالت إيزابيل شنابل ، صانعة السياسة في البنك المركزي الأوروبي ، إنه من الأفضل رفع أسعار الفائدة الآن لضمان إجبار التضخم على الانخفاض بدلاً من اكتشاف فشل السياسة وعدم احتواء التضخم.

وقال “الرد على المخاطر الصعودية للتضخم فقط بعد ظهورها مكلف للغاية لأنه يمكن أن يقوض التوقعات التضخمية وبالتالي يتطلب انكماشًا حادًا في الإنتاج لاستعادة استقرار الأسعار”.

“إن موقف السياسة النقدية الذي يُزعم أنه” مؤمن “ضد أخطاء السياسة الباهظة الناجمة عن تضخم أعلى من المتوقع باستمرار هو موقف مضلل”.

رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى 3.5 في المائة من 0.5 في المائة قبل عام ، كجزء من تشديد السياسة النقدية لمساعدة العالم الغني على محاربة التضخم المرتفع.

أظهر مسح منفصل أن أسعار المواد الغذائية تقترب من الذروة بعد انخفاض تكاليف الإنتاج لأول مرة منذ أبريل 2016.

وقال بنك لويدز إن تكاليف المدخلات التي تواجه الشركات المصنعة انخفضت إلى ما دون مستوى 50 الذي يفصل النمو عن الانكماش للمرة الأولى منذ أكثر من سبع سنوات.

ويعكس ذلك انخفاضا في أسعار الغذاء العالمية ، التي تراجعت بنسبة 2.6٪ في مايو ، مدفوعة بالانخفاض “الحاد” في أسعار الزيوت النباتية والحبوب ومنتجات الألبان ، وفقًا لمؤشر للأمم المتحدة.

وقال محللون إن الأرقام أعطت “الثقة” في أن أسعار السوبر ماركت “ستبدأ في النهاية في التباطؤ أو الانخفاض”.
وقالت أنابيل فينلي ، مديرة بنك لويدز للخدمات المصرفية التجارية: “هذا التراجع يكسر الارتفاع المستمر في تكاليف الإنتاج لمصنعي الأغذية والمشروبات ، وهو الأكثر حدة في أي قطاع تتبعه أداة التتبع”.

إلا أنه حذر من أنه “قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن نرى فائدة من حيث الأسعار المتدرجة” ، مضيفًا: “هذا يرجع جزئيًا إلى الطبيعة طويلة الأجل للعقود بين الشركات المصنعة وتجار التجزئة كشرائح واسعة من سلسلة الإنتاج.”

وصف لويدز تكاليف الأجور بأنها “العنصر الأكثر إلحاحًا في تضخم تكلفة المدخلات الذي تواجهه الشركات البريطانية ، وليس الطاقة أو الشحن أو البضائع” ، مما يشير إلى أن بنك إنجلترا يجب أن يواصل رفع أسعار الفائدة لاحتواء ارتفاع الأسعار.