ستطلق هيئة الرقابة المالية في الحي المالي هذا الشهر أكبر تغيير في قواعد بورصة لندن منذ أكثر من 30 عاما في محاولة لجعل المملكة المتحدة مكانا أكثر جاذبية لإدراج الأسهم.
أكدت هيئة السلوك المالي (FCA) يوم الخميس أنها ستقوم بتبسيط وتخفيف القواعد للشركات المدرجة، بعد أشهر من القلق من قبل الشركات التي غادرت بورصة لندن للأوراق المالية إلى المراكز المالية المنافسة.
ستؤدي القواعد المحدثة إلى إزالة نظام المملكة المتحدة المكون من مستويين للقوائم الثابتة والمتميزة. أدى الإدراج المتميز إلى زيادة الطلبات الإضافية على الشركات مقابل الدخول في العلامة التجارية المرموقة والمؤشرات التي تحمل العلامة التجارية FTSE.
إن التخلص من العلامة المميزة يعني أن الشركات لم تعد مضطرة إلى الاحتفاظ بأصوات المساهمين قبل الموافقة على عمليات الاندماج أو الاستحواذ الكبرى. وفي حين انتقد البعض القواعد الحالية بسبب تأخير أو زيادة تكلفة العقود القياسية التي تساعد الشركات على النمو، فإن التغيير أثار مخاوف بشأن تقويض ديمقراطية المساهمين.
وستعمل الشركات قريبا بموجب مجموعة من القواعد التي من شأنها أن تخفف ما وصفته بعض الهيئات الصناعية بأنه نظام إدراج “معقد” ومكلف.
وقال نيخيل راثي، الرئيس التنفيذي لهيئة الرقابة المالية: “هدفنا هو تشجيع مجموعة متنوعة من الشركات على الإدراج وزيادة رأس المال والنمو في المملكة المتحدة، مع الحفاظ على معايير عالية من نزاهة السوق وحماية المستهلك”.
التغييرات هي نتيجة للتوصيات التي قدمها المفوض المالي للاتحاد الأوروبي جوناثان هيل في عام 2021. وخفضت هيئة الرقابة المالية بالفعل نسبة الأسهم التي سيتم إصدارها للمستثمرين الخارجيين من 25% إلى 10%، وتسمح للشركات بإصدار أسهم من الدرجة المزدوجة تمنح المؤسسين مزيدًا من السيطرة على الشركات المدرجة، وفقًا لتقرير لورد هيل. مجموعتان من القواعد دخلت حيز التنفيذ في ديسمبر 2021.
ويُعتقد أيضًا أن التغييرات الأخيرة ستقلل من عدد الشركات التي تغادر لندن أو تصطادها لمنافسين خارجيين، بما في ذلك الولايات المتحدة.
وقال راثي: “إن الحاجة إلى التغيير واضحة ومعترف بها على نطاق واسع”. “وإلا فإن الخطر هو أن نظامنا لا يرقى إلى مستوى الولايات القضائية الأخرى، مما يجعل الشركات الحريصة على النمو أقل احتمالا لاختيار المملكة المتحدة كمكان لإدراج أسهمها”.
وقال موقع الاستثمار AJ Bell إنه تمت مراجعته “مع بعض الجوانب السلبية المحتملة الخطيرة”.
بعد الترويج للنشرة الإخبارية
وقال دان كواتسوورث، محلل الاستثمار في شركة AJ Bell: “من الواضح أن الحكومة حريصة على تحسين عمليات الإدراج في المملكة المتحدة كجزء من جهودها لتنشيط مدينة لندن”.
“إن إصلاحات هيئة الرقابة المالية تخاطر بإضعاف جودة سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة وتحويلها إلى منزل مصنوع من خشب البلسا. ويشمل ذلك منح المساهمين قدرًا أقل من الرأي في مسائل مثل عمليات الاستحواذ، حتى لو كانوا أصحاب شركة.
في شهر مايو، أعلنت شركة Flutter، مالكة شركة Paddy Power، أنها ستنقل إدراجها الأساسي إلى نيويورك، في حين اختارت ذراع تصميم الرقائق في المملكة المتحدة الإدراج في وول ستريت في أغسطس الماضي. قال صندوق السوبر ماركت البريطاني هارجريفز لانسداون في حزيران (يونيو) إنه سيقبل عرضًا مقترحًا من مستثمري الأسهم الخاصة، الأمر الذي من شأنه أن يترك فجوة أخرى في مؤشر فاينانشيال تايمز 100.
“متعصب التلفزيون. مدمن الويب. مبشر السفر. رجل أعمال متمني. مستكشف هواة. كاتب.”