أنهت أسواق الأسهم العالمية في عام 2021 بمكاسب من رقمين للعام الثالث على التوالي حيث ساعدت السياسة النقدية السهلة وتدفق الحوافز المالية الاقتصاد على التعافي. الانتشار العالمي.

ارتفع مؤشر FTSE All-World Share بنسبة 16.7 في المائة مقابل الدولار في عام 2021 ، متجاوزًا مكاسب العام السابق البالغة 14.1 في المائة ، لكنه يتقلص مقابل زيادة الرائجة بنسبة 24 في المائة في عام 2019 ، العام الذي سبق أزمة فيروس كورونا.

تقدم المستثمرون حتى عام 2021 ، وبدأ إطلاق اللقاحات ومن المتوقع أن يؤدي الطلب غير الضروري إلى انتعاش اقتصادي.

ساعدت سياسات الدعم للعديد من أكبر البنوك المركزية في العالم على رفع الأسواق المالية ، والعودة إلى الظهور من حزم التحفيز الحكومية والضوابط المشددة في محاولة للحد من وباء Govt-19.

وهددت إمكانية قيام البنك المركزي بإلغاء دعم فترة الأزمة للأسواق المالية ، والدعوى القضائية المتزايدة لـ Govt-19 الناشئة عن الانتشار السريع لمتغير Omigron ، بتغيير ثروات المستثمرين في وقت لاحق من هذا العام. مع ذلك ، انجرفت أسواق الأسهم إلى أسفل بسبب ارتفاع معدل التذبذب ولم تستطع عكس الارتفاع على الرغم من غطاء المكاسب الجامحة.

حطم مؤشر All-World ما يقرب من 1 في المائة من الأرباح من ذروته في الفترة من 31 سبتمبر إلى 31 ديسمبر.

قالت كريستينا هوبر ، كبيرة استراتيجيي السوق العالمية بشركة Invesco: “إنه أمر لا يصدق”. “السياسة النقدية والحوافز المالية وإطلاق اللقاحات هي آلات قوية للمخزون.”

ساعدت الظروف المواتية على استرداد إيرادات الشركات من الخسائر التي تكبدتها عندما أثر الوباء على النشاط الاقتصادي بحلول عام 2020.

تمكنت الشركات إلى حد كبير من التغلب على الارتفاع الحاد في الأسعار لأن الطلب الاقتصادي فاق العرض ، مما سمح للاقتصاد العالمي بإعادة الانفتاح.

في الولايات المتحدة ، من المتوقع أن يصل نمو الإيرادات السنوية إلى 45 في المائة بنهاية الربع الرابع. بيانات من FactSet بالعودة إلى عام 2008.

قال جيم بولسون ، كبير محللي الاستثمار في مجموعة Leuthold Group: “كل تضخم جيد يمكن تخيله ، وصراع سياسي ، وحرب عرقية وطبقية لها عيوبها ، لكن هناك دائمًا عائدات مؤسسية أفضل”. “إنه أمر غريب ولكن من الصعب إبقاء سوق الأسهم منخفضًا في مواجهة مثل هذه النهضة.”

إن الارتفاع في أسواق الأسهم العالمية واضح بشكل خاص في الولايات المتحدة. ارتفع مقياس S&P 500 للشركات الكبرى في وول ستريت بنحو 27 في المائة هذا العام ، حيث ارتفعت أسعار النفط ، وارتفعت مخزونات الوقود بنسبة 50 في المائة ، وارتفعت أسهم العقارات أكثر من 40 في المائة.

تتصدر Devon Energy المؤشر بأرباح تقارب 190 بالمائة. ضاعف ما مجموعه 11 شركة ، بما في ذلك Ford Motor و Moderna و Marathon Oil ، سعر سهمها على الأقل.

يمثل قطاع التكنولوجيا ، الذي لا يزال لديه هامش ربح بنسبة 33 في المائة في عام 2021 ، تغييراً عن العامين الماضيين ، اللذين دفع السوق إلى الأعلى. انخفض صندوق Kathy Wood’s Arc Innovation Exchange التجاري بأكثر من 23 في المائة هذا العام ، حيث حقق نيزكه انعكاسًا حادًا من أرباحه البالغة 150 في المائة بحلول عام 2020 ، حيث راهن على بعض أفضل شركات التكنولوجيا أداءً بسبب الوباء.

ومع ذلك ، لا تزال أكبر أسهم التكنولوجيا هي المساهم الأفضل في مكاسب S&P 500. نظرًا لحجمها الكبير ووزن مؤشرها مقارنة بالشركات الأخرى ، كان لارتفاع سعر أسهمها الصغير نسبيًا تأثير كبير.

المساهمون الستة الأوائل في أداء S&P 500 جميعهم من الأسماء التقنية الكبرى ، بقيادة Microsoft و Apple ، وهما من أكبر الشركات في العالم من حيث القيمة السوقية. ارتفعت قيمة Behemoths ، التي تقدر قيمتها بـ 2.5 تريليون دولار و 2.9 تريليون دولار على التوالي ، بنسبة 51 في المائة العام الماضي ونحو 34 في المائة.

واصلت التكنولوجيا تعزيز الأسواق عبر المحيط الأطلسي ، مما أدى إلى مكاسب بنسبة 22 في المائة لمؤشر Pan-European Stokes 600. يمثل هذا ثاني أفضل أداء للمؤشر منذ عام 2009.

في آسيا ، تمتعت الأسهم اليابانية أيضًا بعام قوي ، حيث ارتفع مؤشر القمم بنسبة 10.4 في المائة ، مقارنة بأقل من 5 في المائة في عام 2020.

على عكس المكاسب القوية في الأسواق الناشئة ، انخفض مؤشر هونج كونج في هونج كونج بأكثر من 14 في المائة ، وفقد وزنه بسبب القمع التنظيمي الذي تمارسه بكين ، والذي استهدف قطاعي التعليم والتكنولوجيا على وجه الخصوص. وانخفض مؤشر سي إس آي 300 للبر الرئيسي للصين بأكثر من 5 بالمئة.

وساهم الانخفاض في انخفاض بنسبة 5.3 في المائة في قيمة الدولار في مؤشر MSCI الأوسع للأسواق الناشئة. وباستثناء الأسهم الصينية ، ارتفع مؤشر MSCI المماثل بأكثر من 9 بالمائة.

بحلول عام 2022 ، يشعر المستثمرون بتفاؤل حذر بشأن إمكانية استمرار مسارهم التصاعدي.

تستمر حالات Covid-19 في الارتفاع في جميع أنحاء العالم وسط مخاوف بشأن مدى تأثير السلالة الجديدة على سلاسل التوريد وأسعار المنتجات ومدى أداء الشركة. سوق الأسهم بالدوار تتأرجح بعد ظهور متغير Omigron ، فإنه يؤكد مدى تفاؤله يمكن أن تهتز عن طريق التقلبات الوبائية غير المتوقعة.

في الوقت نفسه ، يمثل تشديد السياسة النقدية عنوانًا رئيسيًا مستقبليًا آخر للعام المقبل.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي توقع ارتفاع أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2022، البنك المركزي يتحرك للحد من الضغوط التضخمية. حددت الحكومة الفيدرالية في ديسمبر خططًا لمضاعفة وتيرة فترة سحب خطة شراء السندات البالغة 120 مليار دولار لمدة شهر من فترة الوباء.

ومع ذلك ، فإن الارتفاع السريع في أسعار الأسهم أثناء الاصطفاف مع فئات الأصول الأخرى دفع العديد من المستثمرين إلى القول إنهم سيحتفظون بجاذبيتهم في العام الجديد. على الرغم من أن قليلا يرتجف.

أعتقد أنه سيكون هناك تصحيح للأسهم في نهاية الربع الأول. وفقًا لأندرو برينر ، رئيس الدخل الثابت الدولي في National Alliance Securities ، فإن التعديل الثابت ليس ضروريًا ، ولكنه تعديل آخر. “لكن ليس هناك ما يوقف ارتفاع الأسهم في النصف الأول من هذا العام.”

بدون تحوط – الأسواق والتمويل وردود الفعل القوية

يقسم روبرت أرمسترونج أهم اتجاهات السوق ويناقش كيف يستجيب أفضل عقل في وول ستريت لها. الرجاء التسجيل هنا إرسال كل رسالة إخبارية أسبوعية مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك