افتح ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، محررة صحيفة فاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

يتجه الدولار لتحقيق أقوى أداء أسبوعي منذ عام 2022 بعد أن أثرت أرقام التضخم الأمريكية على الأسواق العالمية.

وارتفعت العملة الأمريكية 1.6 بالمئة مقابل سلة من ست عملات منذ يوم الاثنين، وهو أفضل أداء أسبوعي لها منذ سبتمبر 2022، إذ يستعد المتداولون لخفض مبكر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي).

وانخفض اليورو والجنيه الاسترليني إلى مستويات أضعف مقابل الدولار يوم الجمعة عند 1.0642 دولار و1.2447 دولار على التوالي، في حين انخفض الين إلى أدنى مستوى له منذ 34 عامًا وانتعش إلى 153.13 ين.

ساهم انخفاض الجنيه الاسترليني في ارتفاع الأسهم البريطانية بنسبة 0.9% يوم الجمعة، مع إنهاء مؤشر FTSE 100 اليوم على مسافة قصيرة من مستوى الإغلاق القياسي حيث تسحب الشركات المكونة له معظم أرباحها بالدولار.

وقال كوينتين فيتزسيمونز، كبير مديري المحافظ لدى تي رو برايس: “الولايات المتحدة هي حالتها الخاصة مع سياسة مالية فضفاضة للغاية وسياسة نقدية أكثر صرامة الآن، وهي وصفة لدولار أقوى”. “اختلاف الكلمات الرئيسية يمر بالأسواق في الوقت الحالي.”

وقد دفعت الزيادة في تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع – والتي وصلت إلى 3.5% أفضل من المتوقع في مارس – المتداولين إلى زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يخفض أسعار الفائدة هذا العام.

ويقارن ذلك مع توقعات بتخفيضات بمقدار ستة ربع نقطة في أوائل يناير.

أشار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إلى أنه في طريقه لتخفيض أسعار الفائدة في يونيو. وتزايدت الضغوط على اليورو مع تزايد التوقعات بأن أسعار الفائدة في منطقة اليورو ستنخفض أكثر من نظيراتها في الولايات المتحدة.

وحتى بعد ظهر الجمعة، انخفضت العملة الموحدة بنسبة 1.8 بالمئة خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي لها منذ سبتمبر 2022.

وقال كريس تورنر، رئيس الأسواق العالمية في آي إن جي: “يبدو أن البنك المركزي الأوروبي المتباين بشكل مبهج قد أضعف اليورو مقابل الدولار”.

وساعد التحول في المعنويات على توسيع الفارق بين تكاليف الاقتراض الحكومي الأمريكي والألماني لعشر سنوات إلى 2.17 نقطة مئوية.

وبعد أن أعلن البنك المركزي السويدي عن معدل تضخم أقل من المتوقع يوم الجمعة، زادت أيضًا التكهنات بأنه قد يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مايو.

وقد تشكل قوة الدولار المستمرة مشاكل بالنسبة للبلدان التي تسعى إلى خفض أسعار الفائدة دون تقويض عملاتها وتسارع التضخم.

وتعقدت التوقعات بسبب ارتفاع أسعار النفط، حيث ارتفع خام برنت 92 دولارًا للبرميل منذ أكتوبر يوم الجمعة وسط مخاوف من تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

وقال جيمس نوفوتني، مدير المحفظة في شركة جوبيتر لإدارة الأصول: “من الواضح أن البنوك المركزية الأخرى لا تريد أن تضعف عملاتها بشكل ملموس… مما يعني أنك في نهاية المطاف ستستورد المزيد من التضخم”.

وتراهن الأسواق على أن البنك المركزي الأوروبي سيقدم ما لا يقل عن ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام، مقارنة بتخفيضين لبنك إنجلترا وتخفيض واحد أو اثنين فقط لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وتضررت العملة اليابانية بشدة جراء ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية مما دفع الين إلى أضعف مستوى له منذ عام 1990، مما وضع وزارة المالية في حالة تأهب قصوى لتدخل محتمل.

صرح ماساتو كاندا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، للصحفيين يوم الخميس بأن المسؤولين لن يستبعدوا اتخاذ أي إجراءات لمعالجة التحركات المفرطة في سعر الصرف.

وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RBC BlueBay Asset Management، إن تأثير أي تدخل سيكون مكلفًا ومؤقتًا.

“لقد تم تقويض الين بسبب السياسة [Bank of Japan]قال: “وهو أمر مريح للغاية”. “يبدو الين ضعيفًا مع اتساع فجوة السياسة.”