يسلط تقرير Sky's Ed Conway، وهو أحد مراكز الأبحاث، الضوء على ظاهرة غير عادية في اقتصاد المملكة المتحدة، على الرغم من أن الفوائد الحقيقية لن يشعر بها الكثيرون.
إليك جملة قد تبدو غريبة بعض الشيء: ارتفاع أسعار الفائدة يعد خبرًا جيدًا لاقتصاد المملكة المتحدة.
للمرة الأولى منذ عقود، يواجه المقترضون من الشركات العليا الألم اسعار الفائدة ويقابل الرصيد أكثر من الفوائد التي يتمتع بها المدخرون من أسعار الفائدة تلك.
وإذا كان الأمر يبدو غريباً بعض الشيء، فعندما يتحدث الناس – وسائل الإعلام والساسة وخبراء الاقتصاد – عن أسعار الفائدة، فإنهم يركزون بشكل غير مبرر على جانب واحد من المعادلة: محنة المقترض. هناك سبب مفهوم لذلك: في “دورات المشي” السابقة، متى بنك انجلترا يرفع أسعار الفائدة، وهذا الألم يكون دائما أكبر من المكاسب غير المتوقعة.
أحدث الأموال: حرب أسعار الرهن العقاري “محتملة” كما توقعت أسعار الفائدة بنسبة 3٪
وهذا ما حدث عندما تم رفع أسعار الفائدة على الإقراض في عام 1988؛ كان ذلك في أعوام 1996 و2003 و2006.
وفي كل حالة التأثير التراكمي، في جميع أنحاء اقتصادوكانت الميزانيات العمومية للأسر سلبية.
لكن ليس الأمر كذلك هذه المرة.
وفقا لمؤسسة القرار، ارتفع صافي دخلنا عبر الاقتصاد بدلا من أن ينخفض نتيجة لأسعار الفائدة – بزيادة قدرها نقطة مئوية واحدة منذ أن بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع.
ولوضع ذلك في منظوره الصحيح، فإن “تأثير سعر الفائدة” على الدخل في أواخر الثمانينيات كان 1.5- نقطة مئوية.
عند مقارنة المملكة المتحدة بمنطقة اليورو والولايات المتحدة، فإن الشيء المفاجئ هو أننا أكثر شفافية بعض الشيء: كان تأثير سعر الفائدة في جميع أنحاء الاقتصاد أكثر إيجابية مما كان عليه في المنطقتين الأخريين.
وتقول مؤسسة القرار إن هذا جزء من تفسير عدم انزلاق المملكة المتحدة بعد إلى الركود الذي توقعه الكثيرون في هذا الوقت من العام الماضي.
جزء من تفسير ذلك هو أنه بسبب عمليات الإغلاق الوبائية، بدأ الناس دورة المشي لمسافات طويلة هذه مع الكثير من المدخرات في حساباتهم المصرفية – أكثر من المعتاد.
اقرأ أكثر:
ستزداد الموافقات على الرهن العقاري مع انخفاض أسعار الفائدة لدى المزيد من المقرضين
المشترون لأول مرة يهبطون إلى “أدنى مستوى منذ عقد”
رؤساء مؤشر FTSE 100 “يحصلون على راتب سنوي نموذجي في المملكة المتحدة في ثلاثة أيام”
وكانت النتيجة أن الفوائد المترتبة على تلك المدخرات، على مستوى الاقتصاد بالكامل (وارتفاع معدلات الادخار بسرعة كبيرة ــ وإن لم يكن إلى حد معدلات الاقتراض) تفوق التأثير. الرهون العقارية والقروض. وجزء آخر من التفسير هو أنه حتى الآن لم يتمكن سوى نصف الأشخاص الذين حصلوا على قروض عقارية ذات سعر ثابت على إعادة تمويل قروضهم.
ولكن إليك بعض القواعد المهمة جدًا. النقطة الأولى والأكثر أهمية هي أنه على الرغم من أن ما ورد أعلاه صحيح في جميع أنحاء الاقتصاد، إلا أن هناك تباينًا كبيرًا في الخبرة بين فئات مختلفة من الناس.
الأشخاص الذين تتجاوز ديونهم مدخراتهم (وهو ما يعني غالبًا الشباب) سيشهدون بالتأكيد تأثيرًا سلبيًا من ارتفاع أسعار الفائدة. وأولئك الذين لديهم مدخرات أكبر من الديون ــ الشريحة الأكبر سنا من السكان ــ سوف يتلقون فائدة. وبعبارة أخرى، لا يتم تقاسم الألم والمكاسب بالتساوي. كبار السن يفعلون أفضل بكثير. الشباب يفعلون ما هو أسوأ.
هناك قاعدتان أخريان. أولاً، سيبدأ هذا التأثير الإيجابي في التلاشي مع قيام عدد أكبر من الناس بإعادة تمويل قروضهم العقارية والانتقال من أسعار فائدة أقل إلى أسعار فائدة أعلى. على الرغم من أن العقد النموذجي ذو السعر الثابت قد انخفض مؤخرًا، إلا أنه لا يزال أعلى مما كان عليه قبل عامين أو خمسة أعوام.
انقر للاشتراك في The Ian King Business Podcast أينما تحصل على ملفاتك الصوتية
التحذير الأخير هو أن أياً من ما سبق لا يأخذ في الاعتبار التأثير الأوسع لأزمة تكاليف المعيشة.
يجب على الجميع أن يدفعوا ثمناً باهظاً مقابل كل شيء تقريباً. ورغم أن المعدل السنوي الذي ترتفع به هذه الأسعار (التضخم) تباطأ، فإن الأسعار لا تزال أعلى بنسبة 15% مما كانت عليه قبل عامين.
إنه تعديل مؤلم للجميع. والخبر السار هو أن تأثير أسعار الفائدة ــ عبر الاقتصاد ككل ــ هو في الواقع أكثر إيجابية من كونه سلبيا. لكن لن يرى الجميع فوائده.
“متعصب التلفزيون. مدمن الويب. مبشر السفر. رجل أعمال متمني. مستكشف هواة. كاتب.”