اختنق سوق سندات الخزانة مع استمرار سقف الديون الأمريكية

احصل على تحديثات مجانية لسندات الخزانة الأمريكية

سوف نرسل لك واحدة myFT ديلي دايجست أرسل بريدًا إلكترونيًا كل صباح حول أخبار أحدث سندات الخزانة الأمريكية.

امتد الخلاف السياسي حول سقف الديون الأمريكية إلى سوق الخزانة البالغ 22 تريليون دولار للمرة الأولى يوم الجمعة حيث دفع المستثمرون أذون قصيرة الأجل.

وارتفع العائد على أذون الخزانة ، التي تستحق في 21 أكتوبر ، بنسبة 0.07 في المائة إلى 0.14 في المائة في وقت مبكر من يوم الجمعة ، بعد ثلاثة أيام من إعلان وزيرة الخزانة جانيت يلين أن أموال الحكومة ستنفد. للحصول على بيانات التجارة بلومبرج.

ثم ساعد بعض المشترين في خفض العائد بنسبة 0.1 في المائة.

إن الفشل في رفع حد الائتمان الفيدرالي بحلول 18 أكتوبر – عندما قالت يلين إن وزارة الخزانة سوف تستنفد “الإجراءات غير العادية” التي يستخدمها المشرعون لكسب الوقت للعمل – سيؤدي إلى اضطراب مالي حيث تخسر الولايات المتحدة مدفوعات رئيسية ، مما يؤدي إلى خفض جدارة الائتمان والتسبب في انهيار محتمل.

العوائد التي تتحرك رأسًا على عقب في سعر السند أو السند أعلى أيضًا من سندات الخزانة الأخرى التي تستحق بعد 18 أكتوبر ، بما في ذلك تلك المستحقة في 26 و 28 أكتوبر.

قال مارك كابانا ، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في بنك أوف أمريكا في الولايات المتحدة: “من المرجح أن تزداد الأمور سوءًا”. “عندما تكون في الخارج لمدة أسبوعين ، فإن الأسواق تبدأ الأسعار حقًا بنقود متأخرة أو بمخاطر التخلف عن السداد الفنية. هذا هو المكان الذي نحن فيه الآن بشكل أساسي.”

تم تمرير هذه الخطوة جزئيا يوم الجمعة قرار مستمر للتمويل لتفادي إضراب من قبل الحكومة الأمريكية ويوم الخميس ، قال فريد باركر ، مدير محفظة مع مدير العقارات TCW. يعتقد بعض التجار أن رفع أو تعليق سقف الائتمان سوف يتم تجميعه مع بعضهم البعض.

قال باركر: “يمكنك أن ترى أن الفواتير يتم تداولها بثمن بخس في أواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر”. “سوف ينخفض ​​الأمر إلى السداد. لكننا نأمل أن يرفعوا سقف الديون.

لم يتأثر سوق الخزانة ، الذي يتضمن سندات قصيرة الأجل تزيد قيمتها عن 4 تريليونات دولار ، بشكل كبير من الجدل الدائر في الكونجرس حول رفع سقف الديون. يعتقد العديد من المستثمرين والمتداولين أنه سيتم إبرام صفقة قبل أن تتمكن الولايات المتحدة من سداد ديونها ، مع الأخذ في الاعتبار التغييرات في التخلف السياسي.

حذرت وكالة التصنيف الائتماني فيتش يوم الجمعة من أنه إذا لم يتم رفع حد الائتمان في الوقت المناسب ، فستزداد الفروق في الأقساط ، على الرغم من أن محلليها يعتقدون أن وزارة الخزانة قد تتخذ بعض الخطوات لسداد ديونها.

نحن نتطلع للوصول إلى الخزانة [deadline] وفقًا لمحلل فيتزجيرالد تشارلز إشبيلية ، لم يتم رفع الحد الائتماني باعتباره خطرًا رئيسيًا على إرادة الولايات المتحدة السيادية والقدرة على السداد.

رفض الجمهوريون حتى الآن التوقيع على رفع حد الائتمان ، بينما ضغط الديمقراطيون عليهم للقيام بذلك بأنفسهم. في غضون ذلك ، قال الديمقراطيون إنه لا يوجد وقت كافٍ لاتخاذ إجراء دون دعم المعارضة.

في جلسة هذا الأسبوع ، أصرت يلين على تسوية ثنائية وقالت إنه يؤيد تمامًا إزالة سقف الديون.

وقال لأعضاء مجلس النواب يوم الخميس “الحاجة إلى القيام بذلك لا علاقة لها بالإنفاق المستقبلي أو الخطط الضريبية غير المنفذة. من الضروري دفع فواتيرك. على الجمهوريين والديمقراطيين تقاسم هذه المسؤولية.”

دعا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول المشرعين هذا الأسبوع إلى تجنب التخلف عن سداد الديون ، مشددًا على أنه نتيجة لذلك فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي محدود في قدرته على تعويض الضرر الاقتصادي أو المالي.

كانت خطة الطوارئ التي أطلقها المسؤولون الفيدراليون خلال نزاع آخر حول سقف الديون في عام 2013 تتمثل في شراء قرض خزانة متخلف عن السداد من البنك المركزي وبيع أوراقه المالية في المقابل. وتراجع باول يوم الثلاثاء عن تلك التكتيكات قائلا “هذه أشياء لا نريد فعلها حقا.”