افتح ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، محررة صحيفة فاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
اكتسب سوق العمل الأمريكي 272 ألف وظيفة في مايو، وهو ما يتجاوز التوقعات بكثير، متجاوزًا توقعات السوق بتخفيض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أرقام مكتب إحصاءات العمل للوظائف غير الزراعية الشهر الماضي مقارنة مع التوقعات في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين بارتفاع قدره 180.000.
دافع الرئيس جو بايدن عن السجل الاقتصادي لدونالد ترامب قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر المقبل، ووصفه بأنه “العودة الأمريكية العظيمة” في الوظائف.
وأكد أن البطالة بلغت الآن أو أقل من 4 في المائة لمدة 30 شهرا – وهي أطول فترة منذ نصف قرن. وقال بايدن: “في عهدي، يتمتع 15.6 مليون أمريكي بالكرامة والاحترام اللذين يصاحبان الوظيفة”.
وعلى الرغم من الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة التي دفعت تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين من الزمن، استمر أصحاب العمل في الولايات المتحدة في التوظيف – وهو ما يتجاوز التوقعات في كثير من الأحيان.
لكن الناخبين ما زالوا مترددين حتى الآن في نسب الفضل للرئيس في أداء الاقتصاد، ويمكن تعزيز فرص بايدن الانتخابية من خلال تخفيض أسعار الفائدة.
وبعد صدور بيانات يوم الجمعة، انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة في اجتماع البنك المركزي في سبتمبر – قبل الانتخابات – من 81% إلى 57%، وفقًا لتسعير السوق.
وكانت الأسواق قد قامت في السابق بتسعير خفض أسعار الفائدة بالكامل بحلول نوفمبر. وبعد صدور أرقام الوظائف، تم تأجيلها إلى ديسمبر.
وقال تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو جلوبال مانجمنت: “إن النمو القوي للوظائف وارتفاع تضخم الأجور يدعمان وجهة نظرنا طويلة المدى بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة على المدى الطويل”. “ما زلنا نتوقع تقليص البنك المركزي في عام 2024.”
ارتفعت عوائد سندات الخزانة استجابة لهذه الأخبار، حيث تحركت أرباح سندات الخزانة لمدة عامين بشكل عكسي مع توقعات أسعار الفائدة والأسعار، بزيادة 0.17 نقطة مئوية خلال اليوم إلى 4.88 في المائة.
وارتفع الدولار 0.8 بالمئة مقابل اليورو في تعاملات بعد الظهر يوم الجمعة. وأنهت الأسهم الأمريكية الجلسة على انخفاض طفيف.
وتأتي هذه الأرقام قبل أقل من أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يونيو، والذي من المتوقع أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير.
وفي المقابل، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا الأسبوع للمرة الأولى منذ ما يقرب من خمس سنوات.
وتشكل أرقام الأجور القوية في الولايات المتحدة جزءا من اتجاه أوسع في الاقتصادات المتقدمة. ومن المتوقع أن ينخفض التضخم ببطء في عام 2024، حيث تدعم أسواق العمل القوية الانتعاش الاقتصادي المتفائل.
ويبلغ معدل التضخم المفضل لديه 2.7 في المائة مقارنة بهدفه البالغ 2 في المائة، متبعا نهجا حذرا لخفض تكاليف الاقتراض.
غير الاقتصاديون في سيتي جروب توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة بعد تقرير الوظائف، مراهنين على أن الخطوة الأولى ستأتي في سبتمبر بدلا من يوليو.
لكن سيتي جادل بأن التقرير “لا يغير وجهة نظرنا بأن الطلب على التوظيف والاقتصاد الأوسع يتباطأ”، الأمر الذي سيدفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة الإجمالية بنسبة 0.75 نقطة مئوية في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.
وأظهرت أرقام الجمعة أن متوسط الأجر في الساعة ارتفع بنسبة 4.1 بالمئة على أساس سنوي حتى مايو/أيار، وهو أكثر من المعدل الذي يعتبره محافظو البنوك المركزية متسقا مع الوصول إلى هدف التضخم.
ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة من 3,9% إلى 4%.
وقال جيسون فورمان، المدير السابق لجامعة هارفارد الآن، إن الزيادة في البطالة قد تكون الجزء الأكثر أهمية في إصدار البيانات يوم الجمعة.
وأضاف: “إذا استيقظنا الشهر المقبل ووجدنا أن معدل البطالة يبلغ 4.1%، فأعتقد أننا سنحقق ذلك. [the Fed’s] وقال فورمان “التركيز هو أنه إذا كان معدل البطالة لديك أعلى من 4، فسيؤدي ذلك إلى خفض سعر الفائدة في وقت مبكر”.
وتم تخفيض أجور شهر أبريل إلى 165 ألفًا من التقدير السابق البالغ 175 ألفًا.
وقال رايان سويت، كبير الاقتصاديين الأميركيين في جامعة أكسفورد إيكونوميكس: “كان هناك نمو قوي للغاية في الوظائف، لكن معدل البطالة ارتفع”. “إذا تمكنوا من التخفيض في سبتمبر، فسيكون ذلك بمثابة دعوة قريبة للاحتياطي الفيدرالي، لكنني لا أعتقد أن هذا التقرير يزيل ذلك من على الطاولة”.