Minufiyah.com

تقدم عرب نيوز الأخبار الإقليمية من أوروبا وأمريكا والهند وباكستان والفلبين ودول الشرق الأوسط الأخرى باللغة العربية لغير المتجانسين.

إن فتح القطاع المالي ومكافحة التضخم أساسيان للنمو الاقتصادي في الدول العربية: صندوق النقد العربي

إن فتح القطاع المالي ومكافحة التضخم أساسيان للنمو الاقتصادي في الدول العربية: صندوق النقد العربي

الرياض: تشير دراسة جديدة إلى أن الانفتاح المالي ومعالجة التضخم لعبا دوراً مهماً في النمو المالي على المدى القصير في الدول العربية.

تناول تحليل حديث نشره صندوق النقد العربي، تأثير الحرية الاقتصادية على تطور القطاعات المالية في ثماني دول من عام 1980 إلى عام 2020: الجزائر، ومصر، والأردن، ولبنان، وليبيا، والمغرب، والسودان، وتونس.

ووجد الباحثون أنه في حين أن النشاط الاقتصادي واستقرار الأسعار من بين المحركات الرئيسية طويلة الأجل للنمو المالي، فإن السياسات المالية وسياسات معالجة التضخم فقط هي التي تلعب أدوارا مهمة على المدى القصير.

يشير الانفتاح المالي إلى المدى الذي تسمح به الدولة بدخول وخروج رأس المال الدولي إلى اقتصادها.

ووفقا للدراسة، لم يكن للتغيرات في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد أي تأثير كبير.

وقال صندوق النقد العربي: “إن عدم أهمية نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يشير إلى أن التغيرات الاقتصادية بين الفترات الزمنية لا تؤثر على القطاع المالي”.

وقال الخبير الاقتصادي محمود خيري لصحيفة عرب نيوز: “إذا تبين أن الانفتاح المالي له تأثير إيجابي على النمو المالي على المدى القصير، فقد يعطي صناع السياسات الأولوية لفتح الأسواق المالية بشكل أكبر، وجذب الاستثمار الأجنبي، وتحسين التكامل المالي مع الأسواق العالمية”.

وتشمل العولمة المالية تدابير تتعلق بتخصيص رأس المال في الخارج، وتسهيل الاستثمار الأجنبي في الأسواق المحلية، وتحرير المعاملات الدولية.

وأضاف البحث: “إن التنمية المالية تتكون من استراتيجيات وإجراءات تعمل على تحسين عمق القطاع المالي وإمكانية الوصول إليه وكفاءته واستقراره”.

تشمل التنمية الاقتصادية تطور الأسواق المالية والمؤسسات والبنية التحتية والقوانين واللوائح التي تعزز النمو.

وفقًا لصندوق النقد العربي، يمكن استخدام مقاييس مختلفة لتقييم النمو المالي، مثل المؤشرات المصرفية، وحجم أسواق الأوراق المالية، ومدى توفر الخدمات المالية.

ويمكن أن يكون للشفافية المالية آثار متعددة على التنمية المستدامة، كما تشير الدراسة: “فهي تحسن الوصول إلى التمويل وتسهل تنويع المخاطر، مما يسمح للمستثمرين بتخصيص محافظهم الاستثمارية عبر البلدان”.

READ  إضراب أمني بمطار هيثرو لمدة 10 أيام بما في ذلك عيد الفصح


محمود خيري، خبير اقتصادي ومستشار سياسات. متاح.

وأشار خيري إلى أن زيادة الشفافية المالية يمكن أن تجذب الاستثمارات الأجنبية الباحثة عن فرص في الأسواق المالية المفتوحة والشفافة، مما يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال والنمو الاقتصادي.

على العكس من ذلك، إذا تم تقييدها، فقد تمنع مثل هذه التحركات وتقييد التدفق النقدي.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن نقل التكنولوجيات المالية يعزز الابتكار والكفاءة داخل الشركات المحلية.

ومع ذلك، فإن العلاقة بين تنمية القطاع المالي والانفتاح الاقتصادي معقدة، وتتأثر بعوامل مختلفة بما في ذلك استقرار الاقتصاد الكلي، والأطر القانونية والمؤسسية، والقدرة على التعامل مع الصدمات الخارجية.

وفيما يتعلق بالشفافية المالية، أشار صندوق النقد العربي إلى أهمية تنفيذ السياسات التي تركز على التغلب على الحواجز أمام تدفقات رأس المال الدولية وإنشاء الأطر القانونية والمؤسسية ذات الصلة لتعزيز النمو الاقتصادي المستدام.

وأضافت “علاوة على ذلك، من المهم دعم القطاعات ذات القيمة المضافة العالية من خلال تطوير تدابير واستراتيجيات مستهدفة”.

ومن العوامل المهمة الأخرى في تطوير الأنظمة المالية، بحسب الدراسة، ضمان استقرار الأسعار من خلال تنفيذ سياسات نقدية فعالة للتخفيف من الضغوط التضخمية.

وأظهرت دراسة صندوق النقد العربي أن أداء الأردن كان الأفضل بين الدول الثمانية التي تم تحليلها من حيث النمو المالي على مدى العقود الماضية.

ويرجع ذلك إلى المناخ الملائم الذي يتسم بسياسات مالية فعالة وإنشاء أطر تنظيمية وإصلاحات قوية، مما يعكس التزامها بتحقيق قطاع مالي مستقر ومرن.

وشهد لبنان ومصر متوسطات نمو مالي مقبولة، مما يعكس مرونة أنظمتهما المالية في مواجهة الصدمات الخارجية.

وقالت الدراسة إن “لبنان، المعروف تاريخيا بصناعته المصرفية القوية، يواصل الحفاظ على مكانته، وتقوم مصر بتنفيذ إصلاحات فعالة تهدف إلى تحسين قطاعها المالي”.

وقد شهدت الجزائر والمغرب نمواً مطرداً في قطاعاتهما المالية، وذلك بفضل التنويع الاقتصادي والإصلاحات التي عززت مشهداً مالياً أكثر تطوراً، والتركيز الاستراتيجي للأخير على تنفيذ الإصلاحات التنظيمية.

READ  خطة اللعبة الناجحة لصناعة التنقل لكأس العالم

وعلى العكس من ذلك، كان التطور المالي في السودان محدودًا نسبيًا بسبب عوامل مثل عدم الاستقرار السياسي، وعدم كفاية البنية التحتية المالية والأزمات الاقتصادية.

وبالمثل، أثرت الاضطرابات الاقتصادية والسياسية في ليبيا على تطورها المالي، في حين يساهم الاستقرار السياسي في تونس في تحقيق تقدم واضح ومستدام في هذا القطاع.

وقال صندوق النقد العربي: “إن متوسط ​​الشفافية المالية للدول قيد المراجعة خلال الفترة قيد النظر يلقي بعض الضوء على مدى التزام الاقتصادات العربية قيد النظر، في المتوسط، بالمعاملات المالية عبر الحدود”.

وقد أظهر لبنان مستويات عالية نسبياً من الحرية المالية خلال تلك الفترة، وبلغت ذروتها بشكل خاص في الثمانينيات.

وقد أظهر الأردن، بفضل موقعه الجغرافي الاستراتيجي، شفافية متزايدة، مما يشير إلى جهوده للاندماج في الساحة المالية العالمية.

شهدت الشفافية المالية في مصر نموًا كبيرًا في الفترة من الثمانينيات إلى العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، تلاها انخفاضات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، متأثرة بتغيرات السياسات أو العوامل الاقتصادية.

ومن ناحية أخرى، أظهرت ليبيا تقلبات تعكس التحديات المالية المستمرة.

وفي المقابل، أظهرت الجزائر والمغرب والسودان وتونس مستويات منخفضة نسبيا من الشفافية.

وأضافت الصحيفة أن “موقف الجزائر المحافظ تاريخيا تجاه التكامل المالي الدولي قد يفسر استمرار انخفاض مستويات الانفتاح”.

ويحافظ المغرب وتونس على مستويات متفاوتة ولكنها معتدلة. وعلى الرغم من أن السودان شهد تحسنا في الشفافية المالية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بسبب رفع العقوبات، إلا أن تصنيفه العام ظل ضعيفا، مما يسلط الضوء على القيود المالية المستمرة.

وكشفت النتائج عن وجود علاقة معنوية وإيجابية بين الانفتاح النقدي والنمو المالي على المدى الطويل.

ويتفق هذا مع الرأي القائل بأن زيادة الحرية المالية يمكن أن تعزز تنمية القطاع المالي من خلال تعزيز حركة رأس المال وتسهيل الوصول إلى الأسواق المالية الدولية.

READ  انتقد مطعم Derby الياباني Ebi Sushi بسبب الممارسات "غير المقبولة" في تقرير النظافة الغذائية Zero-Star

بالإضافة إلى ذلك، تشير النتائج إلى أن التضخم له تأثير كبير وسلبي على النمو المالي على المدى الطويل.

وأوضح خيري: “إذا تبين أن التضخم يشكل عائقاً أمام النمو المالي، فيمكن لواضعي السياسات التركيز على تنفيذ السياسات النقدية التي تهدف إلى السيطرة على التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار”.

وقال إنه لفهم العوامل التي تؤثر على النمو في دول الشرق الأوسط بشكل كامل، هناك ثلاثة عوامل رئيسية: البيئة الاجتماعية والاقتصادية، والخصائص الهيكلية للنظام المالي، والجغرافيا السياسية والديناميات الإقليمية.

وأضاف “علاوة على ذلك، ينبغي إجراء دراسة موازية تشمل الدول الغنية بالنفط في مجلس التعاون الخليجي لاستكشاف العلاقة بين عائدات النفط والشفافية المالية بشكل كامل”.

ربما تكون العلاقة الملحوظة بين الشفافية المالية والتضخم والنمو المالي قصير المدى في نطاق الدراسة حتى عام 2020 قد تغيرت بعد عام 2020 بسبب عوامل خارجية مثل جائحة كوفيد-19 وعدم الاستقرار السياسي والابتكارات التكنولوجية وتغير المناخ. إلى كيري.

وأضاف أن “هذه العوامل يمكن أن تؤثر على ثقة المستثمرين وتدفقات رأس المال واستقرار الأسواق المالية والأطر التنظيمية، وتغير الديناميكيات بين الشفافية المالية والتضخم والنمو المالي قصير الأجل في الدول العربية”.

شرعت العديد من الدول العربية في تنفيذ أجندات إصلاحية طموحة تهدف إلى زيادة الانفتاح والتنمية في القطاع المالي. وبحسب الخبير الاقتصادي، ينبغي النظر في هذه الجهود للتمييز بين تأثير السياسات التي تستهدف الانفتاح المالي وبين السياسات الأخرى التي تستهدف الاستقرار الاقتصادي.